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La SCPI PFO compte parmi les plus anciennes du marché. Forte de son héritage, elle continue d’offrir des performances solides, avec un taux de distribution de 6,27% en 2024. Elle se distingue particulièrement par trois atouts majeurs :
Une diversification géographique et sectorielle : son portefeuille comprend des bureaux, des commerces, des hôtels, ainsi que des établissements de santé et d’éducation. Cette répartition s’étend sur l’ensemble du territoire français, en Île-de-France comme en régions mais également à l’international.
Une stratégie d’investissement responsable : la SCPI affirme son engagement en faveur de la transition écologique. Elle a ainsi renouvelé, en janvier 2024, son premier cycle du label ISR immobilier, gage d’une gestion durable et résiliente face aux enjeux climatiques.
Une ancienneté gage de solidité : à une époque où de nombreuses SCPI récentes émergent sur le marché, PFO bénéficie de la stabilité d’une longue histoire et d’une société de gestion expérimentée.
Faisant partie des plus anciennes SCPI du marché, PFO se distingue par son parcours singulier. Créée en 1998 sous le nom de Participation Foncière Opportunité, elle voit le jour dans un contexte immobilier morose, au lendemain d’une profonde crise ayant secoué l’univers des Sociétés Civiles de Placement Immobilier.
Après une décennie marquée par une croissance soutenue et des rendements attractifs, le retournement brutal du marché immobilier entraîne une chute de la valeur des parts, troublant la confiance des investisseurs et révélant certaines fragilités du modèle. C’est dans ce contexte délicat que PFO est lancée, avec une stratégie d’investissement opportuniste, pensée pour tirer parti d’un marché en repli.
À l’origine SCPI à capital fixe, PFO reste longtemps fermée à la collecte avant d’opérer un tournant majeur en 2008 en adoptant le modèle à capital variable. Ce changement structurel marque le début d’une dynamique vertueuse : plus de vingt ans après sa création, PFO affiche un rendement solide de 6,27%, un chiffre qui témoigne de la constance et de la qualité de sa gestion. Ce qui lui permet de figurer parmi les meilleures SCPI du marché.
Ce succès repose en grande partie sur le savoir-faire de sa société de gestion, Perial Asset Management. Fondée en 1966, cette société pionnière dans le secteur immobilier gère aujourd’hui quatre SCPI, toutes reconnues pour leurs performances. Forte de son expérience et de sa vision durable de l’investissement, Perial AM incarne une gestion rigoureuse et innovante, capable de traverser les cycles économiques tout en assurant une rentabilité attractive pour les porteurs de parts.
Depuis l'année 2021, le rendement est exprimé par le terme « TD » ou Taux de distribution*, les années précédentes, ce même rendement était exprimé par le terme « TDVM » ou Taux de Distribution sur Valeur de Marché.
Prix de référence au 01/01 de l'année.
PFO se distingue par une stratégie diversifiée englobant bureaux, commerces et hôtels, répartis sur des zones géographiques variées. Cette approche lui confère une certaine résilience face aux fluctuations économiques sectorielles. Avec un rendement compétitif supérieur à la moyenne, elle attire les investisseurs en quête de revenus réguliers. Cependant, ses réserves financières, limitées à 18 jours de dividendes, constituent un point de vigilance, tout comme une légère baisse de la performance observée récemment. Ces éléments appellent à une gestion proactive pour assurer une continuité dans la distribution et une valorisation optimale des actifs.
La SCPI PFO a été créée dans les années 90 au moment où le secteur allait connaître sa plus grande crise. C’est dans ce contexte que cette SCPI de rendement originellement appelée Participation Foncière Opportunité, a commencé à constituer un patrimoine axé sur les actifs de bureaux. Un de ses premiers points positifs est qu’elle est gérée par une Société de Gestion solide : Perial. Celle-ci propose aux épargnants d’investir en SCPI depuis de nombreuses années. Son cœur de métier, outre la gestion locative, est celui du property management, autrement dit la gestion d’actifs. Ces compétences sont identifiables depuis les années 60. Ainsi, investir dans une SCPI dont la société de gestion existe depuis plusieurs décennies, avec un historique favorable est un point extrêmement rassurant pour l’investisseur.
Son patrimoine diversifié sur les plans géographique et sectoriel lui permet d’afficher des taux de distribution annuels généralement supérieurs à la moyenne. Même s’il ne doit pas être la seule raison pour laquelle investissent les épargnants, c’est un argument suffisamment convaincant pour en faire un point positif. À titre d’exemple, son rendement 2023 a été de 5,70% tandis que la moyenne globale sur le marché de la pierre papier se situait à 4,52%. De plus, la SCPI européenne PFO a également pu prouver sa solidité durant l’année 2020 en affichant un TD proche des 4,3% alors que beaucoup de SCPI se retrouvaient impactées par les différents confinements.
La SCPI diversifiée remplit toutes les caractéristiques d’une SCPI défensive. Sa capitalisation importante fait partie des atouts non négligeables qui font de PFO un véhicule robuste pour une allocation de SCPI. Plus la capitalisation d’une SCPI est importante, plus son portefeuille de biens est susceptible d’être dilué influant ainsi sur le risque locatif. La SCPI PFO offre donc aux épargnants toute la solidité nécessaire pour une base d’investissement SCPI. Ce type de SCPI peut être accompagné de SCPI plus dynamique.
Forte d'une expérience de plus de 30 ans dans le domaine de l'investissement immobilier, la SCPI PFO a vu ses attentes de croissance se révéler moins prononcées. En effet, la valeur de reconstitution, qui représente la valeur réelle des actifs détenus par la SCPI, s'établit à 889,94€, tandis que le prix de souscription pour les investisseurs est de 880€. Bien que les épargnants investissent en-deça de son prix de souscription, cette situation met en évidence l'absence de plus-values significatives lors de l'acquisition de certains biens immobiliers, révélant ainsi une gestion moins dynamique du portefeuille de la SCPI.
Les réserves constituent l’autre point de vigilance de la SCPI PFO. Introduite sur le marché de la pierre papier en 1992, celle-ci dispose d'un Report À Nouveau de seulement 18 jours. Également connu sous le nom de RAN, il représente le trésor de guerre de la SCPI. Cela signifie qu’en cas de difficultés financières, cette SCPI internationale serait en mesure de verser un dividende équivalent à celui de l'année précédente pendant une durée limitée de 18 jours. Selon France SCPI, cette période apparaît insuffisante pour une SCPI de cette envergure, ayant une existence de plus de trois décennies.
La SCPI PFO s’appuie sur une stratégie d’investissement résolument diversifiée, axée en grande partie sur l’immobilier de bureaux. Toutefois, pour assurer la résilience de ses performances face aux fluctuations économiques, elle élargit son périmètre aux actifs dits “acycliques.”
Ces actifs présentent une particularité précieuse : leur rentabilité est peu sensible aux cycles économiques. Contrairement aux bureaux ou aux commerces traditionnels, souvent dépendants de la conjoncture, les actifs acycliques répondent à des besoins structurels de long terme, liés à des dynamiques démographiques ou sociétales. Leur activité ne ralentit pas nécessairement en période de crise, ce qui en fait des placements particulièrement stables.
Il s’agit donc d’une stratégie défensive autant que opportuniste. Dans cette logique, PFO investit dans un éventail d’actifs variés, comprenant les crèches et EHPAD (des établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes).
Lorsque la croissance économique est forte, la demande pour ces biens professionnels augmente, ce qui réduit la vacance locative et fait progresser les loyers. En revanche, en cas de ralentissement, leur nature acyclique permet d’amortir les chocs : les locataires continuent d’occuper les lieux, car leurs activités dépendent moins de la conjoncture.
La SCPI ne se limite cependant pas à ce type d’actifs, elle investit dans les commerces, résidences hôtelières et locaux d’activité. Cette diversité permet de lisser les risques et de garantir des revenus potentiels réguliers, quelles que soient les conditions économiques. En intégrant ces actifs dans son portefeuille, PFO démontre une gestion prudente, agile et tournée vers les grandes tendances sociétales de long terme.
PFO inscrit pleinement la dimension écologique au cœur de sa stratégie patrimoniale. En avril 2024, la SCPI a obtenu le label ISR (Investissement Socialement Responsable), une reconnaissance majeure qui valorise les fonds d’investissement intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Créé en 2016, ce label distingue les fonds dont au moins 50% du portefeuille repose sur des actifs jugés responsables, renforçant ainsi leur visibilité et leur attractivité sur le marché.
Depuis sa labellisation, PFO renforce ses efforts pour améliorer la performance environnementale de ses immeubles. Cela passe par des actions concrètes sur la consommation énergétique, la réduction de l’empreinte carbone et la préservation de la biodiversité. Ces engagements sont suivis et mesurés à l’aune des exigences du label ISR, garantissant une amélioration continue des performances ESG.
Parmi les avancées notables, plus de 62% des actifs audités sont déjà conformes aux exigences du Décret Tertiaire, selon les données de Perial AM. Ce décret impose aux bâtiments tertiaires de plus de 1.000 m2 une réduction progressive de leur consommation énergétique, avec un objectif de -40% d’ici à 2030.
En parallèle, la SCPI déploie un plan d’actions ambitieux, visant à renforcer la résilience de son parc immobilier face au changement climatique. Ce plan comprend notamment :
De par cette approche rigoureuse, elle anticipe les défis à venir, incarnant ainsi un modèle d’investissement immobilier durable et responsable.
La SCPI PFO investit dans une multitude d'actifs, dont des bureaux, des commerces, des hôtels et d’autres secteurs comme la santé et l’éducation. Sa répartition géographique, quant à elle, reste équilibrée entre la France et l’étranger.
Avec près de 11.725 associés, la SCPI PFO affiche une capitalisation de 778 millions d’euros. Son portefeuille se compose de 133 immeubles aux typologies variées, avec un taux d’occupation financier de 92,4%. La typologie d'actifs de la SCPI diversifiée se concentre sur des actifs :
Découvrez les récentes publications de la SCPI PFO, incluant les bulletins trimestriels et les rapports annuels. Si les documents présentent les données principales, telles que la capitalisation et le prix de part, ils retracent également les actualités de la SCPI. France SCPI met aussi à disposition les documents réglementaires, parmi lesquels les statuts, le Document d’Informations clés pour l’Investisseur et la note d’information, à consulter avant tout placement.
Les dirigeants de la SCPI PFO ont été interviewés par France SCPI. Visionnez ou lisez nos interviews ici.
Une partie du patrimoine immobilier de la SCPI PFO se situe en Europe et bénéficie donc d’une fiscalité plus douce, notamment sur les prélèvements sociaux. Les associés de cette SCPI perçoivent donc des revenus plus importants qu’avec une SCPI qui serait exclusivement française dont les loyers seraient dégradés par la fiscalité. A noter que cet avantage est mis en évidence dans l’Avis SCPI.