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Rendement annuel
4.52 %
TD 2024
Souscription minimum
670 €
Soit 1 parts
Capitalisation
5202 M€
Au 31/12/2024
Prix de souscription
670 €
Prix / part

Pourquoi investir sur la SCPI Epargne Foncière ?

Historique de la SCPI Epargne Foncière

La SCPI Épargne Foncière fait figure d’acteur historique sur le marché de la pierre papier. Créée en 1968, elle s’inscrit parmi les premières SCPI lancées en France, à une époque où l’investissement immobilier collectif commençait à peine à émerger. Imaginée par l’Union Financière de France, elle a été pensée dès l’origine comme un outil patrimonial destiné à permettre aux épargnants de diversifier leur portefeuille et de générer un revenu régulier.

En 1975, elle rejoint le giron de La Française REM, société de gestion désormais reconnue sur le marché de la pierre papier. Elle traverse ainsi les cycles économiques en consolidant ses fondamentaux et en poursuivant sa croissance.

L’année 2021 marque un tournant stratégique pour la SCPI avec l’absorption de trois véhicules, Eurofoncière 2, Multimmobilier 2 et Pierre Privilège. Cette opération renforce son envergure, lui permettant d’être considérée comme l’une des principales SCPI sur le marché avec une capitalisation dépassant les cinq milliards d’euros.

Caractéristiques et chiffres clés de la SCPI Epargne Foncière

Caractéristiques

Type de SCPI
Classique
Capital
Variable
Prépondérance
Bureaux
Frais de souscription
7,00 %
Frais de gestion
12,00 %
Délai de jouissance
1 mois

Chiffres clés et évolution

Capitalisation
5202 M€
Nombre d'associés
57 895
Valeur de reconstitution
743,07 €
Prix de retrait
619,75 €
Ran en % du dividende
53,87 %
Ran en jours
197,00 jours
Pgr en % du dividende
2,38 % du dividende
Tri à 10 ans
5,08 %
Évolution du TD

Depuis l'année 2021, le rendement est exprimé par le terme « TD » ou Taux de distribution*, les années précédentes, ce même rendement était exprimé par le terme « TDVM » ou Taux de Distribution sur Valeur de Marché.

Évolution du prix de la part

Prix de référence au 01/01 de l'année.

Notre avis sur la SCPI Epargne Foncière 

Avec une capitalisation de plus de 5 milliards d’euros, Epargne Foncière est l’une des SCPI les plus anciennes et robustes du marché. Elle propose une diversification géographique notable, concentrée sur les grandes métropoles françaises et des actifs de bureaux et commerces. Cette SCPI, gérée par La Française REM, a montré une résilience face aux cycles économiques grâce à une gestion expérimentée. Cependant, sa forte exposition aux bureaux (75 % de son portefeuille) et des réserves financières jugées insuffisantes constituent des points de vigilance. Ces aspects nécessitent une gestion rigoureuse et un suivi attentif pour maintenir un rendement attractif.

Points positifs

  1. 1.Un historique important.
  2. 2.Une des plus fortes capitalisations du marché.

Points de vigilance

  1. 1.Une diversification sectorielle insuffisante.
  2. 2.Une inertie propre à sa taille.
  3. 3.Des réserves améliorables au regard de sa taille.

Avis détaillé sur Epargne Foncière

Points positifs

  1. Un historique important : Epargne Foncière est considérée comme l'unde des plus anciennes SCPI. Créée en 1968, elle intègre le portefeuille immobilier de La Française REM en 1975, l'une des plus grandes sociétés de gestion au monde. En 2021, son histoire prend une nouvelle dimension lorsqu’elle absorbe 3 autres SCPI : Multimmobilier 2, Eurofoncière 2 et Pierre Privilège. Cette opération a considérablement renforcé sa position sur le marché, lui permettant d'élargir son portefeuille immobilier et d'augmenter sa capacité à entreprendre des investissements d'envergure qui lui permettent de faire face aux diverses crises économiques.

  2. Une des plus fortes capitalisations du marché : Epargne Foncière présente un autre atout majeur. Il s'agit de sa solide capitalisation. Profitant de son historique et d'une fusion-absoprtion, Epargne Foncière est un mastondonte de la SCPI. Elle affiche une capitalisation dépassant les 5,2 milliards d'euros à la fin de l’année 2024, ce qui fait d’elle la plus robuste du marché. Cette assise financière lui confère la capacité de saisir toutes les opportunités qui se présentent.

Points de vigilance

  1. Une diversification sectorielle insuffisante : La SCPI présente un champ d'investissement insuffisant. Avec un portefeuille immobilier de près de 460 immeubles, les actifs de bureaux prédominent largement le portefeuille d'Epargne Foncière. Cette hyper-spécialisation peut potentiellement créer des déséquilibres au sein de la SCPI. En effet, actuellement, moins de 75% de ses actifs sont alloués aux investissements de bureaux, représentant ainsi une concentration trop élevée. Le reste de son patrimoine, réparti entre les actifs de commerce, hôteliers et de santé, ne permet pas une dilution suffisante des risques locatifs en cas de difficultés spécifiques liées à un secteur.

  2. Une inertie propre à sa taille : L'une des conséquences directes de cette forte concentration est l'inertie du portefeuille immobilier de la SCPI. Près de 350 de ses actifs sont des immeubles de bureaux, créant ainsi une dépendance à ce seul secteur. Cette situation peut être préoccupante, car même si Epargne Foncière s'est engagée dans un processus de diversification de son portefeuille, elle demeure vulnérable. Sortir de cette situation de concentration excessive peut en effet prendre de nombreuses années. La diversification sectorielle est un processus qui nécessite du temps pour s'effectuer en minimisant les risques potentiels.

  3. Des réserves améliorables au regard de sa taille : Les réserves de la SCPI semblent insuffisantes. Malgré sa longue existence, la SCPI dispose d'un Report À Nouveau de 197 jours. Ce chiffre indique qu’en cas de difficultés financières, la SCPI paneuropéenne serait en mesure de maintenir un dividende équivalent à celui de l'année précédente pendant une période d'environ six mois. Cette période de résilience financière semble insuffisante pour une SCPI de cette envergure, qui a traversé plus de cinq décennies.

Stratégie de la SCPI Epargne Foncière 

L’absorption comme moteur de solidité face aux cycles immobiliers

L’absorption de trois SCPI en 2021, Eurofoncière 2, Multimmobilier 2 et Pierre Privilège, s’inscrit pleinement dans la stratégie de développement d’Épargne Foncière. Cette opération permet à la SCPI d’élargir son périmètre d’investissement et de mutualiser ses revenus locatifs. Plus le portefeuille est vaste, plus sa performance devient stable et moins volatile face à un secteur en particulier.

Avec cette capitalisation, la SCPI fait partie des mastodontes et a la capacité de saisir des opportunités d’investissement d’envergure, que ce soit en France ou sur la scène internationale. Elle diversifie aussi géographiquement son patrimoine, en combinant actifs de Paris, d’Île-de-France, des métropoles régionales et d’actifs en Europe. La SCPI réduit donc drastiquement le risque locatif, bien qu’en contrepartie, elle subisse une forte inertie.

Épargne Foncière est ainsi en mesure d’offrir à ses associés un rendement attractif et durable, avec un taux de distribution de 4,52% en 2024. Bien que ce rendement puisse paraître modeste, il n’en est rien quant à la constance de ses performances dans la durée. Son très fort historique ainsi que son statut de SCPI bon père de famille en témoignent : des revenus locatifs stables corrects qui la placent parmi les meilleures SCPI du marché. L’effet de taille et de diversification obtenu par ces absorptions constitue aujourd’hui l’un des principaux atouts de la SCPI pour traverser les différents cycles immobiliers.

Un portefeuille bâti sur le bureau, reflet d’une stratégie patrimoniale de long terme

Créée il y a plus d’un demi-siècle, Épargne Foncière s’est imposée comme une figure incontournable de l’investissement immobilier collectif. Cet historique lui a permis de constituer un portefeuille d’actifs solidement ancré dans l’immobilier tertiaire, avec une très large majorité de biens investis dans le secteur des bureaux ; une typologie qui représente près de trois quarts de la valeur vénale totale de la SCPI. Ce choix n’est pas anodin. Il reflète une conviction stratégique fondée sur la stabilité que procure ce type d’actifs, tant en termes de valorisation que de flux locatifs.

Les bureaux constituent en effet une classe d’actifs historiquement reconnue pour sa capacité à générer des revenus réguliers sur le long terme. Les baux y sont généralement signés sur des durées longues, souvent supérieures à six ans, ce qui garantit une meilleure visibilité sur les encaissements de loyers. Ce facteur est d’autant plus précieux dans un environnement économique incertain, où la constance du rendement devient un critère central pour les épargnants. Par ailleurs, les implantations privilégiées par Épargne Foncière, notamment à Paris, en Île-de-France et dans les grandes métropoles régionales, confèrent à ses immeubles une attractivité, notamment grâce à la rareté foncière. Même confrontée aux mutations du monde du travail, la SCPI parvient à maintenir des taux d’occupation élevés de plus de 92% grâce à une politique de gestion et de repositionnement de ses actifs.

Ce socle historique fondé sur l’immobilier tertiaire constitue ainsi l’un des piliers de la résilience d’Épargne Foncière. Il permet à la SCPI de traverser les cycles avec plus de sérénité, en s’appuyant sur un parc d’immeubles largement mutualisé et une stratégie d’allocation pensée dans la durée. Ce modèle, alliant prudence et expertise, continue de séduire les investisseurs à la recherche d’un placement tangible, stable et pérenne.

Le patrimoine de la SCPI Epargne Foncière 

Dotée d’un patrimoine d’une valeur vénale supérieure à cinq milliards d’euros, elle s’appuie sur un portefeuille de près de 460 immeubles et plus de 660 locataires.

La composition de son portefeuille illustre une préférence pour les immeubles de bureaux sans délaisser d’autres classes d’actifs. La répartition des actifs se décline comme suit :

  • 70,99 % de bureaux,
  • 19,36 % de commerces,
  • 5,73 % d’hôtels et d’actifs touristiques,
  • 3,40 % de locaux à usage de santé ou médico-sociaux,
  • 0,52 % de logistique et locaux d’activités.

Sur le plan financier, le prix de souscription d’une part d’Épargne Foncière s’élève à 670 euros, tandis que sa valeur de reconstitution atteint 743,07 euros.

La documentation sur la SCPI Epargne Foncière 

La SCPI Epargne Foncière dévoile ses derniers bulletins trimestriels et rapports annuels. Vous y trouverez les indicateurs essentiels, comme la capitalisation, le prix de la part en vigueur et le Taux d’Occupation Financier, ainsi que les actualités récentes de la SCPI de rendement. Par ailleurs, la société de gestion La Française propose des documents réglementaires tels que les statuts, le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur et la note d’information, à lire impérativement avant tout investissement.

Interview des dirigeants de la SCPI Epargne Foncière

France SCPI s’est entretenu avec les responsables de la SCPI Epargne Foncière. Consultez nos vidéos ou articles ici.

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Questions fréquentes sur la SCPI Epargne Foncière

Epargne Fonciere n'échappe pas à la règle générale des SCPI. En effet, l’investissement en SCPI a de nombreux atouts comme la stabilité ou le rendement mais ne peut être garantie. Les fonds versés par chaque épargnant permettent à la SCPI à capital variable d'acquérir des biens et ainsi d'étoffer son portefeuille immobilier. La valeur des parts d’Epargne Foncière est évidemment intimement liée à celle des actifs de la SCPI et ne peut en aucun cas être garantie. Durant l’année 2023, elle a augmenté sa capitalisation et affiché un Taux de Distribution de 4,43%.

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