SCPI Unidelta

Une stratégie régionale pour diluer le risque locatif

Comme évoqué précédamment, la SCPI Unidelta déploie une stratégie d’investissement largement axée sur les régions du Sud-Est de la France, où elle concentre l’essentiel de ses acquisitions immobilières. Ce positionnement géographique ciblé lui permet de s’appuyer sur des marchés régionaux solides et dynamiques, tout en limitant les risques liés à une trop forte concentration sur une seule zone.

Sa politique d’implantation privilégie les grandes métropoles régionales, reconnues pour leur attractivité économique et leur bassin d’emplois. Les villes de Montpellier/Nîmes (26%), Lyon (25%), Nice/Cannes (16%), Grenoble (10%), Aix/Marseille (10%), Toulouse (7%), Bordeaux (4%), Chambéry (1%) et Annecy (1%) figurent parmi les principales zones d’investissement de la SCPI.

Cette répartition permet à Unidelta de diversifier ses implantations, de capter des opportunités localisées, et de maintenir un niveau de risque maîtrisé grâce à une présence équilibrée sur plusieurs pôles urbains à fort potentiel.

Un statut à capital fixe qui lui octroie une maitrise

La SCPI Unidelta fonctionne selon un statut à capital fixe, un modèle historiquement à l’origine de la pierre papier dans les années 1960. Ce format, aujourd’hui devenu minoritaire sur le marché, repose sur un nombre limité de parts disponibles à la souscription. Le capital étant plafonné, cela permet à la SCPI de maîtriser la taille de son encours et donc de préserver une certaine stabilité dans le rendement distribué aux associés.

Cependant, cette maîtrise présente aussi des limites structurelles. En dehors des périodes d’augmentation de capital, les investisseurs ne peuvent acquérir des parts qu’en passant par le marché secondaire, organisé par la société de gestion. Ce mécanisme repose sur la confrontation mensuelle entre l’offre et la demande, ce qui rend l’accès aux parts plus complexe et moins fluide qu’au sein des SCPI à capital variable.

Dans ce contexte, le prix des parts n’est plus directement lié à la valeur d’expertise du patrimoine immobilier, mais dépend essentiellement de l’attractivité de la SCPI sur le marché secondaire. Cela peut entraîner des écarts importants entre la valeur réelle des actifs et le prix auquel les parts s’échangent.

En comparaison, les SCPI à capital variable bénéficient d’une souplesse de fonctionnement qui facilite la collecte, l’entrée des investisseurs, ainsi que la croissance continue du patrimoine. À l’inverse, le modèle fixe, bien qu’ayant l’avantage de la stabilité, peut freiner le développement et la liquidité, et constitue un frein à la performance dans les classements comparatifs, comme ceux établis en 2024.