La Française REM augmente le SRI de plusieurs de ses SCPI

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☝️Les SCPI présentent des risques, notamment de perte en capital et de liquidité. Ce placement s’inscrit dans une perspective de long terme (10 ans minimum). Les performances passées ne garantissent pas les performances futures et les objectifs de rendement restent non garantis.

La société de gestion La Française REM annonce un changement important dans sa politique gestionnaire. A compter du 24 février, elle augmente le SRI (Summary Risk Indicator), passant de 3 à 4, pour cinq de ses SCPI : Epargne Foncière, Crédit Mutuel Pierre 1, LF Grand Paris Patrimoine, Europimmo et Selectinvest 1. Compris entre 1 et 7, celui-ci évalue de manière synthétique les risques encourus par l’épargnant au moment d’un placement en SCPI.

Parmi les éléments qui déterminent le SRI d’une SCPI figurent :

le niveau d’endettement,
la diversification,
le TOP (taux d’occupation physique) et le TOF (taux d’occupation financier),
la qualité des actifs du portefeuille.

Bien que l'augmentation du SRI appelle à la vigilance, il témoigne également d’un ajustement réglementaire par rapport à la conjoncture immobilière. D’autres produits d'investissement, dont les meilleures SCPI, affichent un niveau de risque similaire.

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Une hausse du risque conjuguée à un changement de prix de part

Au début de l’année 2025, La Française REM a procédé à l’évaluation annuelle du portefeuille de ses fonds d’investissement. Le bilan a révélé une nette baisse de la valeur de reconstitution de plusieurs SCPI par rapport à celle à l'issue de l’exercice 2023, conduisant à une baisse brutale du prix de part. Ce changement s’est appliqué aux SCPI Epargne Foncière, LF Grand Paris Patrimoine, Sélectinvest 1 et Crédit Mutuel Pierre 1. Ce changement drastique intervient dans un contexte immobilier particulier, affecté par le climat inflationniste. En effet, l’augmentation des taux directeurs initiée en 2022 a freiné les recours à l’emprunt et donc les placements immobiliers.

Un signe de redressement pour les SCPI historiques ?

Secouées par un marché immobilier instable et l’arrivée massive de concurrents, les SCPI les plus historiques tentent de se redresser progressivement. Avec un patrimoine immobilier principalement composé d’actifs de bureaux, certaines SCPI sont exposées à un taux de vacance tristement élevé. Au quatrième trimestre 2024, Crédit Mutuel pierre 1 affichait un Taux d’Occupation Financier (TOF) de 88,5%, témoignant de la maladie qui gagne le secteur.

Avec un niveau de SRI à la hausse, ces SCPI dirigent dorénavant leurs investissements, dans des secteurs plus porteurs avec des actifs plus récents. Elles optent alors pour une diversification sectorielle et géographique, à l’image de LF Grand Paris Patrimoine qui a entamé une phase de renouvellement au sein de sa stratégie, au cours des derniers mois.

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