Pourquoi investir sur la SCPI Notapierre ?
Historique de la SCPI Notapierre
Créée en 1988 par la société de gestion Unofi-Gestion d'Actifs, Notapierre est l'une des plus anciennes SCPI du marché de la pierre-papier. À ses débuts, la SCPI concentre ses investissements sur la région lilloise, avec une vocation clairement régionale et une diffusion de ses parts exclusivement réservée à la clientèle des notaires de France.
En parallèle, une seconde SCPI issue du même univers notarial se développe depuis 1987 : Notimmo-Ouest 1, dont la politique d'investissement cible le grand ouest, avec des actifs implantés à Rennes, Nantes et Angers.
En 1995, les associés des deux véhicules approuvent lors d'une assemblée générale extraordinaire la fusion de leurs patrimoines respectifs. Notapierre absorbe Notimmo-Ouest 1 et hérite ainsi d'un portefeuille élargi, couvrant désormais deux bassins géographiques complémentaires.
Fort de cette fusion, Notapierre amorce une nouvelle phase de développement. La SCPI élargit progressivement sa politique d'investissement à l'ensemble du territoire national, avec trois ambitions principales : diversifier les risques locatifs en multipliant le nombre d'immeubles et de locataires, réduire l'exposition à la défaillance d'un locataire unique, et assurer la fluidité du marché des parts sous l'impulsion des directions régionales de l'Union Notariale Financière.
Aujourd'hui, Notapierre se distingue par une caractéristique rare sur le marché des SCPI : ses parts restent exclusivement accessibles à la clientèle notariale, faisant d'elle un véhicule patrimonial à part entière au sein de la gamme proposée par l'Union Notariale Financière. Son statut étant particulier, elle ne se situe pas dans le classement des meilleures SCPI 2025.
Caractéristiques et chiffres clés de la SCPI Notapierre
Caractéristiques
Chiffres clés et évolution
- Capitalisation
- 2690 M€
- Nombre d'associés
- 30 252
- Valeur de reconstitution
- 311,29 €
- Prix de retrait
- 312,80 €
- Ran en % du dividende
- 30,27 %
- Ran en jours
- 110,00 jours
- Pgr en % du dividende
- 0,00 % du dividende
- PGA
- Non disponible
Depuis l'année 2021, le rendement est exprimé par le terme « TD » ou Taux de distribution*, les années précédentes, ce même rendement était exprimé par le terme « TDVM » ou Taux de Distribution sur Valeur de Marché.
Prix de référence au 01/01 de l'année.
Notre avis sur la SCPI Notapierre
Réservée à une clientèle notariale, Notapierre offre une dilution du risque locatif grâce à son portefeuille diversifié. Néanmoins, son rendement inférieur à la moyenne et une valorisation stable limitent son attrait pour les investisseurs cherchant des gains élevés.
Points positifs
- 1.Une structure majoritairement gérée par des notaires.
- 2.Une capitalisation très importante.
- 3.Une répartition géographique et sectorielle relativement défensive.
Points de vigilance
- 1.Un très faible rendement.
- 2.Une revalorisation du prix réduite.
- 3.Un Taux d’Occupation Financier bas.
Avis détaillé sur Notapierre
Points positifs détaillés
La SCPI de rendement Notapierre est souvent décrite comme étant la SCPI des Notaires. Elle a en effet été créée en 1988 par Unofi qui signifie Union Notariale Financière, et qui demeure à ce jour sa Société de gestion. Contrairement aux autres SCPI classiques, celle-ci est exclusivement distribuée par une structure nommée Unofi-Patrimoine qui n’adresse Notapierre qu’à la clientèle des notaires. Le conseil de surveillance de Notapierre est très majoritairement composé de notaires. On ne la retrouve pas dans le classement des meilleures SCP mais c’est donc une gestion bon père de famille, très prudente dans ses investissements qui caractérise la SCPI Notapierre.
La capitalisation qui rend compte de l’importance du patrimoine détenu par la SCPI Notapierre est également très importante. À la fin de l’année 2023, elle dépassait les 2,8 milliards d’euros. Ce montant, réparti sur près de 130 biens immobiliers occupés par plus de 450 locataires, contribue à diluer le risque locatif. De plus, l'approche consistant à avoir plusieurs locataires par actif permet à la SCPI Notapierre de minimiser sa dépendance vis-à-vis d'un seul locataire.
La répartition du patrimoine immobilier est également un atout pour la SCPI de bureaux. Au début de l’année 2024, son patrimoine était presque exclusivement investi sur cette classe d’actifs, réputée pour être plus défensive. De plus, la répartition géographique de ses investissements est axée sur Paris et l’Île-de-France, une région connue pour la stabilité de ses rendements et sa résilience face aux fluctuations de marché.
Points de vigilance détaillés
Un des premiers points qui attire défavorablement l’attention de France SCPI est le rendement. Matérialisé par le Taux de Distribution (TD), ce dernier est relativement faible comparativement à la moyenne du marché. Conséquence négative d’un patrimoine plutôt défensif, le Taux de Distribution 2023 de la SCPI Notapierre était de 3,75% quand la moyenne, toutes SCPI de rendement confondues, se situait plutôt à 4,52%. Cette différence, de près d’un point, est à attribuer à la nature de son portefeuille défensif. Bien que Notapierre cherche à se positionner comme une option d'investissement robuste, cette performance limite son attrait pour les investisseurs en quête de rendements plus élevés.
Très souvent, un faible Taux de Distribution est compensé par une valorisation positive du prix de part. De cette manière, lorsqu’un épargnant investit dans une SCPI à faible rendement, la valeur de son placement s’apprécie normalement au fur et à mesure des années. Cependant, dans le cas de Notapierre, le rendement distribué aux associés est faible et la valorisation de la part n’a pas connu de croissance. En effet, après plusieurs hausses au cours de la dernière décennie, le prix de souscription est retombé à 340 euros le 01/01/2024, revenant ainsi à sa valeur initiale de 2013 Cette situation peut amener les investisseurs à s'interroger sur la capacité de Notapierre à valoriser efficacement son patrimoine.
Un autre point rédhibitoire pour un investissement dans la SCPI Notapierre concerne son Taux d’Occupation Financier (TOF). Cet indicateur, qui rend compte de la bonne gestion du parc immobilier, mesure les loyers encaissés par rapport à ceux qui seraient perçus si l'intégralité du patrimoine était loué. Celui de Notapierre s’établit à 90,37% à l’issue de l’année 2023. Pour une SCPI ancienne comme Notapierre, créée en 1988 par la société de gestion Unofi, la norme du TOF devrait se situer entre 92% et 95%.
Stratégie de la SCPI Notapierre
Une stratégie d'acquisition portée sur les bureaux
La SCPI Notapierre se concentre principalement sur des actifs de bureaux en régions et dans une moindre proportion à Paris et en Ile-de-France. Ses acquisitions visent des emplacements stratégiques tels que les centres-villes et les quartiers centraux des affaires pour garantir une attractivité locative. Son patrimoine au 31 décembre 2025 se compose de :
- 73,9% d’actifs de bureaux,
- 17,1% dans les entrepôts,
- 4,1% dans les locaux d’activités,
- 3,5% dans les actifs de commerces,
- 1,4% dans les établissements de santé.
Un engagement pour le développement durable
Labellisée ISR depuis le mois de décembre 2022, Notapierre affirme son engagement en faveur du développement durable en intégrant des critères environnementaux exigeants dans sa stratégie d’investissement. Plus de la moitié de son patrimoine bénéficie déjà d’une certification environnementale.
Pour citer un exemple, la SCPI ISR a réalisé l'acquisition d'un actif concerné est un immeuble de bureaux à Valbonne Sophia Antipolis, une technopole située dans la région Provence-Alpes-Côte-d’Azur. Concernant ses caractéristiques, il se distingue par ses aménagements avec une cour intérieure et des espaces végétalisés qui favorisent la biodiversité. L’actif est certifié BREEAM Very Good et évalue l’impact environnemental des bâtiments. Cette mesure permet également de sensibiliser les locataires sur différents sujets tels que l’énergie, la santé, le bien-être ou l’utilisation de l’eau. Ces initiatives consolident l’approche éco-responsable pour la SCPI Notapierre dans la gestion de son portefeuille.
Le patrimoine de la SCPI Notapierre
Pour l’année 2025, la SCPI Notapierre affiche une capitalisation supérieure à 2,6 milliards d’euros et rassemble plus de 30.000 associés. Son patrimoine immobilier est composé de 118 actifs, principalement constitués de bureaux implantés en France. Le taux d’occupation financier (TOF) s’établit à 88,26%, traduisant le niveau de mise en location du parc immobilier.
Le prix de souscription d’une part est fixé à 340 €, avec un minimum d’investissement de 3.400 €, soit 10 parts. La valeur de retrait de la SCPI s’élève à 312,80 € par part, ce qui correspond à des frais de souscription de l’ordre de 8%. Les frais de gestion, quant à eux, sont de 9,5%. Un indicateur spécifique aux SCPI permet d’apprécier la valorisation du patrimoine immobilier : la valeur de reconstitution. Celle-ci intègre à la fois la valeur des actifs détenus ainsi que l’ensemble des frais nécessaires à leur acquisition. Comparée au prix de souscription, cette donnée permet aux investisseurs d’évaluer si une part est achetée à un prix surévalué ou sous-évalué. Dans le cas de Notapierre, la valeur de reconstitution est établie à 311,26 € par part au 31 décembre 2025.
Enfin, selon les dernières communications de la société de gestion, le taux de distribution (TD) de la SCPI Notapierre s’élève à 4,1% pour l’année 2025.
Les caractéristiques du patrimoine de Notapierre
- Prépondérance
- Bureaux
- Nombre d'immeubles
- 118
- Nombre de locataires
- 460
- Taux d'occupation financier
- 89,92 %
Répartition du patrimoine de Notapierre
Répartition sectorielle
Au 31/12/2025
Répartition géographique
Au 31/12/2025
Exemples d'acquisitions
| Localisation du patrimoine | Typologie de bien | Date d'acquisition | Surface m² | Prix d'acquision € |
|---|---|---|---|---|
| Silky Way - Villeurbanne - France | Bureaux | 10/2021 | 36 900 | Supérieur à 50 M€ |
| 230 Route des Dolines - Valbonne - France | Bureaux | 06/2021 | 12 600 | Supérieur à 50 M€ |
| Le New Age. - Lyon - France | Bureaux | 09/2020 | 20 000 | Supérieur à 50 M€ |
| Origin ZAC Grand Coeur - Lyon - France | Bureaux | 07/2020 | 6 400 | de 5 à 50 M€ |
| Le Printemps - Lille - France | Commerce | 07/2020 | 24 200 | Supérieur à 50 M€ |
| Olympe - Saint-Denis - France | Bureaux | 06/2020 | 15 300 | Supérieur à 50 M€ |
| LE 31 - VEFA - Lille - France | Bureaux | 03/2019 | 8 200 | de 5 à 50 M€ |
| 1 Boulevard de l'Europe - Colomiers - France | Bureaux | 12/2018 | 14 900 | Supérieur à 50 M€ |
| 975 Avenue des Champs Blancs - Cesson-Sévigné - France | Bureaux | 10/2018 | 18 000 | Supérieur à 50 M€ |
| Connexio - Nice - France | Bureaux | 09/2018 | 11 500 | Supérieur à 50 M€ |
La documentation sur la SCPI Notapierre
Consultez les dernières publications de la SCPI Notapierre: bulletins trimestriels et rapports annuels. Ces documents regroupent des informations majeures, notamment sur la capitalisation, le prix de part actuel et le taux d’occupation financier, tout en abordant les récentes actualités de la SCPI. La société de gestion Unofi met également à disposition des documents réglementaires comme les statuts, le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur et la note d’information, essentiels avant toute décision d’investissement.
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