Synthèse de l’avis
Les points positifs :
- Un rendement convenable,
- Un RAN déjà bien établi,
- Une valeur de reconstitution supérieure au prix de part.
Les points de vigilance :
- Une SCPI mono-typologique,
- Des frais de gestion très élevés avec des frais de souscription,
- Un faible historique.
Les points positifs
Le premier atout d’Altixia Commerces réside assurément dans son Taux de Distribution (TD). Avec un rendement de 5,31% servi à ses associés durant l’année 2023, la SCPI se positionne parmi les acteurs majeurs de son secteur. Sous l'égide de la société de gestion Altixia, celle-ci se démarque nettement de ses concurrentes. En effet, les SCPI de commerces ont affiché une distribution moyenne de 4,60% en 2023. Pour illustrer davantage ces performances, la SCPI améliore sans cesse son TD ainsi que les dividendes distribués depuis son lancement sur le marché de la pierre papier. Pour les épargnants, cette option d'investissement représente une alliance parfaite entre rendement et stabilité. La trajectoire d'Altixia Commerces témoigne de sa capacité à se démarquer dans l’éventail de l’investissement immobilier.
En plus de se démarquer grâce à son rendement, Altixia Commerces a également renforcé ses réserves financières au fil des années. Ces réserves, exprimées par le Report À Nouveau (RAN), fournissent une indication du matelas financier que chaque SCPI décide, à sa guise, de se constituer. Ces fonds réservés servent notamment à pallier de possibles fluctuations de revenus en périodes difficiles. Avec un RAN de 96 jours, Altixia Commerces assure ainsi une couverture durant une période approximative de plus de trois mois. Cela signifie qu’en cas d'absence de revenus, la SCPI serait en mesure de verser à ses associés des dividendes similaires à ceux de l'année précédente durant ce délai.
Outre sa rentabilité attractive, les performances et la gestion de la SCPI constituent un autre point positif à mettre en avant. Son prix de souscription, fixé à 203 euros, représente le montant auquel les investisseurs acquièrent une part tandis que sa valeur de reconstitution, s’élevant à 211,52 euros, correspond à la valeur réelle du portefeuille immobilier de la SCPI. Cette nuance permet aux investisseurs d'évaluer si leurs parts sont sous-évaluées ou surévaluées par rapport à leur juste valeur marchande. L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) autorise une fluctuation de la valeur de reconstitution allant de -10% à +10%. Cette politique de tolérance offre ainsi aux investisseurs l'opportunité de jauger la valorisation potentielle de leur investissement. Dans la situation d’Altixia Commerces, les épargnants acquièrent des parts à un prix plus avantageux que leur valeur réelle. Les épargnants à la recherche d'opportunités immobilières peuvent se diriger vers cette SCPI qui se présente comme une option pertinente.
Les points de vigilance
Cependant, bien que la SCPI affiche certains atouts indéniables, plusieurs points de vigilance sont à considérer avant d'envisager un investissement. Le principal point d'alerte concerne son portefeuille immobilier mono-typologique. En effet, comme son nom l’indique, la SCPI a fait le choix de se spécialiser dans le secteur commercial. Ainsi, cette hyper-spécialisation constitue son épine dorsale. Or, en cas de difficultés économiques dans ce domaine, comme ce fut le cas durant la crise sanitaire, elle ne dispose d’aucune marge de manœuvre pour amortir les éventuelles fluctuations. Les SCPI de commerces, en raison de leur forte dépendance à la fréquentation du public et aux tendances de consommation, sont particulièrement sensibles à la crise inflationniste. En période de difficultés financières, la réduction des dépenses des consommateurs affecte naturellement le rendement des actifs commerciaux. Au contraire, les SCPI diversifiées, qui répartissent leurs actifs de manière plus équilibrée, démontrent une plus grande résilience face aux turbulences sectorielles, comme en témoigne la crise immobilière de 2023.
La SCPI Altixia Commerces présente un modèle tarifaire unique, qui mérite une attention particulière pour les investisseurs. Lorsque certaines SCPI choisissent d'éliminer les frais de souscription en échange de frais de gestion élevés, et que d'autres véhicules d’investissement, plus traditionnels, adoptent un équilibre entre frais de gestion et de souscription, Altixia Commerces se distingue dans le paysage des SCPI. Bien qu’elle réduise significativement ses frais de souscription, sans toutefois les supprimer, elle applique des frais de gestion annuels conséquents. Cette spécificité tarifaire la positionne parmi les SCPI les plus onéreuses en termes de frais de gestion. Un point qu'il convient de considérer lors de son évaluation.
Enfin, la SCPI Altixia Commerces a été lancée durant l’année 2019 et cela constitue son dernier point de vigilance. En effet, Altixia Commerces présente un faible historique. Cela la rend nécessairement moins lisible à l'évaluation de sa qualité de gestion, de sa capacité à produire des revenus stables ou à valoriser convenablement son patrimoine immobilier. En outre, sans un historique établi, elle n'a pas prouvé sa capacité à offrir des rendements stables sur la durée. Il est donc essentiel pour les investisseurs en SCPI de prendre en compte le manque d'historique d'Altixia Commerces.