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☝️Les SCPI présentent des risques, notamment de perte en capital et de liquidité. Ce placement s’inscrit dans une perspective de long terme (10 ans minimum). Les performances passées ne garantissent pas les performances futures et les objectifs de rendement restent non garantis.

Le naufrage. C’est sans doute le meilleur terme que les associés d'Amundi Immobilier pourraient employer pour décrire les derniers événements auxquels ils assistent, impuissants, depuis des années. Un fiasco qui porte un nom : la baisse enchaînée du prix de part des SCPI.

Edissimmo passe de 172 euros à 150 euros,
Génépierre baisse de 180 euros à 153 euros,
Rivoli Avenir Patrimoine passe de 228 à 203 euros.

Une dégringolade qui a commencé en 2023, lorsque la société de gestion annonçait la dévalorisation de ses SCPI. Certes, les conditions du marché n’ont pas été pleinement réunies ces dernières années, mais lesdites SCPI sont restées attachées à leur stratégie du passé. Or, la hausse des taux, mariée aux mutations du marché de la pierre papier, ont balayé la performance des SCPI d’Amundi Immobilier. Cela s’est également fait ressentir dans les rendements affichés par ses SCPI, qui se font distancer, année après année, dans le classement des meilleures SCPI.

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Un portefeuille qui s’émiette

Doyennes de la maison Amundi, ces trois SCPI ont majoritairement alimenté leur patrimoine avec des bureaux, un secteur porteur de l’économie mais qui a définitivement perdu la cote de la performance. Surtout, depuis la crise inflationniste, les prix de l’immobilier ont largement baissé et les entreprises locataires ont réduit leurs surfaces ou bien négocié les loyers à la baisse. Une crise donc, qui a entraîné la dévalorisation des SCPI qui ont tardé à prendre le nouveau credo du marché.

Baisse après baisse, la valeur de reconstitution a entraîné avec elle l'effondrement du prix de part des SCPI d’Amundi Immobilier. Selon les directives de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), le prix de part des SCPI doit se caler dans une fourchette de -10% et +10% de la valeur de reconstitution. Autrefois piliers du marché de la pierre papier, ces SCPI ne parviennent ainsi plus à conserver leur assise ; et sous les décombres, des milliers d’investisseurs suffoquent.

Des investisseurs coincés dans un paquebot qui chavire

Car, derrière ces baisses, ce sont des centaines de milliers d’investisseurs laissés pour compte. Face à la chute des performances, la plupart d’entre eux se sont rués vers la sortie. La SCPI Edissimmo affichait, au premier semestre 2026, 1,6 million de parts en attente de retrait, sans repreneurs. Ces investisseurs se retrouvent ainsi coincés dans un paquebot qui chavire de toutes parts. Cette instabilité comporte de lourdes conséquences pour l’avenir financier des SCPI, mais surtout elle entache toujours plus la réputation de la pierre papier.

En effet, la société de gestion n’a pas communiqué sur la valeur de reconstitution obtenue à l’issue de ce premier semestre, une esquive bien rodée qui trompent une nouvelle fois les associés. D’autres indicateurs, tels que le nombre de demandes de retrait, ont été malicieusement déguisés pour passer inaperçus. Si l’investissement en SCPI comporte des risques de perte en capital, Amundi Immobilier en a fait le meilleur exemple.

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