Face à une inflation persistante impactant le marché immobilier, l’AMF a expressément demandé une évaluation du portefeuille immobilier des différentes SCPI cet été. Dans ce contexte, la société de gestion Fiducial Gérance vient d'annoncer une dépréciation de parts pour plusieurs de ses SCPI. Il s’agit de deux fonds d’investissement de commerces : Buroboutic et Ficommerce. Comme le précise le communiqué de presse de la société de gestion, les nouveaux prix de part entreront en vigueur à partir du 1er octobre 2023.

Les deux SCPI font partie des plus anciennes SCPI sur le marché. Lancées toutes les deux en 1986, Buroboutic et Ficommerce affichent respectivement un Taux de Distribution de 4,31% et 4,57% en 2022. Le rendement n’étant pas le seul critère à considérer avant un investissement en SCPI, les épargnants peuvent réaliser une simulation de SCPI.

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Quels facteurs expliquent la baisse du prix de part des SCPI de commerces ?

Les SCPI de commerces, en raison de leur forte dépendance à la fréquentation du public et aux tendances de consommation, sont particulièrement sensibles aux crises immobilières. En période de difficultés financières, la réduction des dépenses des consommateurs entraîne naturellement une baisse du chiffre d'affaires des actifs commerces.

De plus, l'évolution rapide du commerce en ligne peut accentuer la désaffection pour certains emplacements physiques, rendant ces actifs encore plus vulnérables aux fluctuations du marché. Par conséquent, les actifs de commerces voient leur valeur vénale décliner.

Dans le cadre de la régulation de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), les SCPI sont tenues de maintenir le prix de leurs parts dans une fourchette allant de -10% à +10% par rapport à la valeur de reconstitution. Cela signifie que les SCPI doivent ajuster leurs prix de souscription en conséquence pour se conformer à ces directives.

Quelles sont les baisses de prix de part ?

Face à la persistance de la crise immobilière, deux des cinq SCPI gérées par Fiducial Gérance ont donc modifié leur prix de souscription :

Buroboutic a enregistré une baisse de son prix de part, passant de 267 euros à 230 euros, soit une réduction de 13,86%. Son nouveau prix de retrait s’établit à 207 euros. Reconnue comme une SCPI diversifiée, elle possède une part significative de son portefeuille immobilier d'actifs commerciaux. Le reste de son patrimoine, principalement composé de bureaux, ne contribue pas de manière significative à l'augmentation de sa valeur vénale.
Ficommerce a également ajusté son prix de part, le faisant passer de 230 euros à 210 euros. Cette réduction représente une baisse de 8,70%, pour un prix de retrait dorénavant fixé à 189 euros. Bien que la société de gestion n'était pas tenue de réviser le prix de part de la SCPI internationale, elle a choisi de le faire afin de bénéficier d’une marge sur sa valeur de reconstitution.