Norma Capital
- À partir de
- 1 010 €
Taux de distribution : rapport entre les dividendes bruts versés et le prix de la part au 1er janvier de l’année.
Créée en 2013, la SCPI Pierval Santé se dirige vers un secteur prenant de plus en plus d'ampleur sur le marché de l'investissement immobilier. Avec un taux de distribution 2024 correct de 4,05%, elle se présente comme une option viable pour les investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine :
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Un acteur clé de l’immobilier de santé : Pierval Santé se distingue par son positionnement dans le secteur médical, avec un portefeuille de près de 260 actifs en Europe et au Canada, offrant une diversification attrayante pour ses associés.
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Une stratégie durable et performante : Labellisée ISR, la SCPI combine performance financière et engagement environnemental. Elle s'appuie notamment sur des baux de longue durée, apportant davantage de stabilité à son portefeuille.
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Impact social : Pierval Santé intègre un fonds de partage pour soutenir l’Institut du Cerveau, permettant aux investisseurs de concilier rentabilité et engagement sociétal.
Pourquoi investir sur la SCPI Pierval Santé ?
Historique de la SCPI Pierval Santé
Créée en 2013 par la société de gestion Euryale AM, la SCPI Pierval Santé se spécialise exclusivement dans l’investissement sur le secteur médical. Longtemps commercialisée par La Française REM, sa distribution est désormais également assurée par Euryale Asset Management depuis septembre 2022.
Le marché de la santé, fortement stimulé par la crise sanitaire, doit faire face à des enjeux structurels majeurs tels que le vieillissement de la population et la progression des maladies neurodégénératives. C’est dans ce contexte que Pierval Santé a vu le jour et s’est imposée, au fil des années, comme un acteur incontournable du secteur.
Alternative aux SCPI historiques principalement investies dans les actifs de bureaux et de commerce, la SCPI de santé répond à une demande soutenue en infrastructures médicales et établissements de bien-être. Cette spécialisation lui permet de diluer le risque locatif tout en bénéficiant d’une dynamique de marché portée par des besoins structurels croissants. Contrairement à l’immobilier de bureaux ou de commerce, le secteur médical repose sur des moteurs de croissance spécifiques et des engagements locatifs solides.
Pionnière dans son domaine, Pierval Santé est également la première SCPI de santé à intégrer un fonds de partage, permettant aux épargnants de donner une partie de leurs revenus à l’Institut du Cerveau (ICM) pour financer la recherche sur les maladies neurodégénératives. Dans cette démarche solidaire, Euryale AM s’engage à reverser 0,01% de la collecte annuelle des loyers de la SCPI de rendement à l’ICM, illustrant ainsi son implication dans le développement de la recherche médicale.
Caractéristiques et chiffres clés de la SCPI Pierval Santé
Caractéristiques
Type de SCPI
Classique
Capital
Variable
Prépondérance
Santé / Éducation
Frais de souscription
10,51 %
Frais de gestion
8,40 %
Délai de jouissance
4 mois
Chiffres clés et évolution
- Capitalisation
- 3301 M€
- Nombre d'associés
- 60 337
- Valeur de reconstitution
- 199,16 €
- Prix de retrait
- 182,56 €
- Ran en % du dividende
- 2,84 %
- Ran en jours
- 10,00 jours
- Pgr en % du dividende
- 0,59 % du dividende
- Tri à 10 ans
- 3,91 %
Évolution du TD
Depuis l'année 2021, le rendement est exprimé par le terme « TD » ou Taux de distribution*, les années précédentes, ce même rendement était exprimé par le terme « TDVM » ou Taux de Distribution sur Valeur de Marché.
Évolution du prix de la part
Prix de référence au 01/01 de l'année.
Notre avis sur la SCPI Pierval Santé
Pionnière dans l’immobilier de santé, Pierval Santé séduit avec sa fiscalité optimisée et son rendement compétitif. Cependant, son marché spécifique et son importante collecte nécessitent une gestion prudente pour maintenir ses performances.
Points positifs
- 1.Un positionnement sur un secteur porteur.
- 2.Une exposition géographique large.
- 3.Une fiscalité optimisée.
Points de vigilance
- 1.Un marché moins profond.
- 2.Un afflux de collecte trop important.
- 3.Un rendement à la baisse.
Avis détaillé sur Pierval Santé
Points positifs
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Un positionnement sur un secteur porteur : Précurseur dans l’immobilier de santé, Pierval Santé se distingue par son engagement sur un marché porteur et résilient. L’évolution démographique, marquée par le vieillissement de la population et l’arrivée progressive des générations du baby-boomers à la retraite, accentue la demande en établissements de soins adaptés. Ce contexte, combiné à la modernisation des infrastructures médicales, offre des perspectives solides à long terme.
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Une exposition géographique large : Pierval Santé bénéficie d’un large terrain d’intervention. Présente dans neuf pays, y compris outre-Atlantique, la SCPI déploie sa stratégie d’investissement là où les besoins en immobilier de santé sont tout aussi marqués. La problématique du vieillissement de la population touchant une grande partie des pays d’Europe de l’Ouest, la SCPI se prémunit du risque locatif.
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Une fiscalité optimisée : L’implantation internationale de Pierval Santé s’accompagne d’un traitement fiscal allégé. Grâce aux conventions établies entre la France et la plupart des pays de l’Union européenne, les revenus perçus à l’étranger échappent à la double imposition. Dans un contexte où la fiscalité française demeure parmi les plus lourdes au monde, cette spécificité constitue un levier pour les épargnants. La fiscalité étant rattachée au pays dans lequel se situe l’actif, la stratégie d’investissement à l’étranger permet d’atténuer la pression fiscale supportée par les associés. In fine, cet avantage dope indirectement la rentabilité nette de la SCPI.
Points de vigilance
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Un marché moins profond : À la différence d’autres segments comme les bureaux ou les commerces, l’immobilier de santé évolue sur un marché encore relativement limité. Si la demande est actuellement soutenue, notamment en raison des enjeux démographiques, elle pourrait s’essouffler à moyen ou long terme. Cette tension se reflète d’ailleurs dans le rythme d’acquisitions de Pierval Santé, qui ralentit ces dernières années. Toutefois, ce repli s’explique également par la capitalisation élevée de la SCPI, qui l’amène dorénavant à privilégier les arbitrages à de nouveaux investissements. Une stratégie prudente, qui vise à préserver la qualité du patrimoine, mais qui reflète aussi la réalité d’un marché plus restreint.
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Un afflux de collecte trop important : Comme pour d’autres SCPI confrontées à un fort engouement, un afflux de collecte trop important peut amener les gérants à investir d’une manière moins sélective. En un peu plus de dix ans, elle s’est constituée un patrimoine de près de 260 immeubles, soit plus d’une vingtaine d’acquisitions par an, pour une collecte dépassant 3,3 milliards d’euros. Un rythme soutenu, qui soulève légitimement une question : la stratégie déployée a-t-elle privilégié la quantité au détriment de la qualité ? Ce possible déséquilibre pourrait en partie expliquer la baisse de rendement observée sur la dernière année.
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Un rendement à la baisse : Bien que l’immobilier de santé repose sur des fondamentaux solides, cette classe d’actifs affiche certaines limites en matière de rendement. Les locataires y signent généralement des baux longs, garants d’une stabilité, mais moins propices aux revalorisations locatives. Plus la durée d’engagement est élevée, plus les locataires disposent d’un levier de négociation important vis-à-vis des propriétaires. Alors que l’année 2024 a été marquée par un record de distribution pour de nombreuses SCPI, Pierval Santé n’a pas suivi cette tendance et a révisé son taux de distribution à la baisse, désormais inférieur à la moyenne du marché.
Stratégie de la SCPI Pierval Santé
Un portefeuille diversifié dans le secteur médical
Pour développer son portefeuille immobilier, la SCPI Pierval Santé s’appuie sur l’hétérogénéité du secteur de la santé afin de diversifier ses actifs et diluer le risque locatif. Son patrimoine est ainsi constitué d’une large gamme d’établissements spécialisés, allant des EHPAD et centres d’hébergement aux cliniques, cabinets médicaux, laboratoires ou encore des centres de recherche.
Cette diversité renforce la résilience de la SCPI de rendement et illustre son engagement en faveur d’un immobilier de santé capable de répondre aux évolutions démographiques et médicales. L’une des particularités de ce secteur réside dans son indépendance vis-à-vis des cycles traditionnels du marché immobilier. L’immobilier de santé repose, en effet, sur des besoins structurels et constants, offrant une stabilité aux investisseurs. C’est sur cet atout que Pierval Santé fonde sa stratégie, misant sur la la résilience de ses actifs.
Une stratégie opportuniste
En parallèle, la SCPI Pierval Santé adopte une stratégie de diversification géographique. Bien que la plus grande partie de son patrimoine se situe en France (31,7%), la majorité de ses actifs se trouve à l’étranger, offrant aux associés un avantage fiscal. Contrairement aux revenus locatifs perçus en France, ceux provenant de l’étranger ne sont pas soumis aux charges sociales (CSG, CRDS) de 17,2%.
Son expansion repose sur un couplage entre pays développés et pays en croissance. La majorité des investissements est concentrée dans des pays développés comme les Pays-Bas, l’Irlande et l’Allemagne, offrant une stabilité à long terme. Ce dernier constitue un marché clé pour la SCPI. Elle occupe la première place en Europe en matière de dépenses de santé, avec 489 milliards d’euros en 2024, et se distingue par son avance technologique dans le domaine médical.
Toutefois, pour accroître ses performances, la SCPI internationale dirige ses investissements vers des zones en forte croissance. En Europe du Sud, plusieurs pays connaissent un essor significatif du secteur médical. Le Portugal, l’Espagne et l’Italie accélèrent le développement de leurs infrastructures de santé, générant de nouvelles opportunités d’investissement. Cette dynamique renforce leur attractivité et permet à Pierval Santé de saisir des opportunités de rendement tout en maintenant un équilibre entre marchés établis et marchés émergents. Cette approche lui a récemment permis de réaliser son premier investissement au Canada, un marché au fort potentiel de croissance, mais présentant un niveau de risque plus élevé. Ce risque est toutefois compensé par la présence de la SCPI sur des marchés plus matures.
Un engagement ISR
Cette diversification s’accompagne d’une dimension écologique au sein de la stratégie de Pierval Santé. Labellisée ISR en 2023, elle adopte une démarche durable et responsable en appliquant des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) à travers plusieurs engagements :
- Sensibilisation des locataires aux enjeux environnementaux,
- Mise à disposition de locaux adaptés aux opérateurs de santé pour répondre à leurs besoins spécifiques,
- l’accompagnement des exploitants dans l’amélioration de leurs services afin de contribuer à la qualité des soins et au bien-être des patients et résidents.
Le patrimoine de la SCPI Pierval Santé
Après plus de dix ans d’existence, Pierval Santé s’est imposée comme un acteur central du secteur de la santé. Son patrimoine s’est considérablement étoffé et compte près de 260 actifs pour une capitalisation avoisinant 3,3 milliards d’euros. Son portefeuille reflète la diversité de ses investissements, comprenant des EHPAD, centres d’hébergement, cliniques, cabinets médicaux, laboratoires ainsi que des centres de recherche. Cette variété d’actifs renforce la résilience de la SCPI et témoigne de son engagement en faveur d’un immobilier de santé adapté aux évolutions démographiques et médicales à travers plusieurs pays.
La documentation sur la SCPI Pierval Santé
Accédez aux derniers documents publiés par la SCPI Pierval Santé : bulletins trimestriels et rapports annuels. Ces publications détaillent des informations clés telles que la capitalisation, le prix de part en vigueur et le taux d’occupation financier. Il est également possible d'y trouver l'actualité de la SCPI. France SCPI met également en ligne des documents réglementaires de la Société de Gestion Euryale AM, à savoir les statuts, le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur et la note d’information, qu’il est essentiel de lire avant d’investir.
Interview des dirigeants de la SCPI Pierval Santé
France SCPI a échangé avec les dirigeants de la SCPI Pierval Santé. Visionnez ou lisez ces interviews ici.
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Questions fréquentes sur la SCPI Pierval Santé
Créée en 2013 par la société de gestion Euryale AM, Pierval Santé est une SCPI à capital variable à laquelle il est possible de souscrire à n’importe quel moment. Le montant de souscription minimum est fixé à 1.020€, correspondant à 5 parts dont le prix unitaire est de 204 euros. L’investissement dans la SCPI Pierval Santé est accessible au comptant, à crédit, dans un contrat d’assurance vie et en démembrement de propriété. Son prix de part attrayant permet de se constituer progressivement un patrimoine immobilier. Les associés de la SCPI d’Euryale AM peuvent céder leurs parts s’ils le souhaitent. Le prix de retrait s’élèvera à un montant de 182,56 euros. Pour plus d’informations complémentaires, les épargnants peuvent consulter les données-clés sur la fiche patrimoine de Pierval Santé. Ils ont également la possibilité de télécharger le bulletin trimestriel et le rapport annuel directement à partir de notre site web.
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