Objectif atteint pour Mistral Sélection et sa société de gestion Swiss Life AM France. Après avoir défini un cap de collecte au sein de l’assurance vie Spirica, la SCPI annonce avoir atteint le niveau visé. Depuis ce 25 avril 2026, elle n’est donc plus accessible via cet assureur. Les investisseurs souhaitant s’y positionner doivent désormais passer par d’autres canaux, comme la plateforme France SCPI.
Cette annonce témoigne de l’engouement suscité par Mistral Sélection depuis son lancement en 2024. Elle confirme également la pertinence de la stratégie mise en place dès sa commercialisation. Car derrière cette fermeture à la collecte se dessine en réalité une approche stratégique bien maîtrisée, pensée pour accompagner le développement et la position de la SCPI dans le classement des meilleures SCPI.
Pourquoi limiter la collecte via certains contrats d’assurance vie ?
Cette décision répond avant tout à une volonté de maîtriser le développement de la SCPI. L’enjeu est de piloter le portefeuille tout en conservant une diversification équilibrée entre les investisseurs. Si une part trop importante de la collecte provient de l’assurance vie, la SCPI peut rapidement se retrouver avec quelques assureurs détenant une proportion significative des parts.
Même si l’assureur joue un rôle d’intermédiaire, il concentre mécaniquement un volume important d’investissements, à l’image de certains acteurs institutionnels. En cas de mouvements, comme des rachats ou d'arbitrages, les flux peuvent être plus rapides et plus conséquents. En limitant ce canal de distribution, Mistral Sélection évite donc une dépendance excessive à quelques acteurs majeurs.
Car, en effet, tous les capitaux ne répondent pas aux mêmes objectifs d'investissement. Une détention en direct s’inscrit généralement dans une démarche de long terme, avec une volonté de construire un patrimoine dans la durée. Dans le cadre de l’assurance vie, il y a plus de flexibilité : les arbitrages y sont plus simples et les retraits plus accessibles.
Des avantages fiscaux à conserver
Au-delà de cet enjeu de concentration, la stratégie d’investissement de Mistral Sélection, tournée vers l’international, entre également en résonance avec son objectif de collecte. En investissant en direct à l’étranger, les investisseurs bénéficient d’un avantage bien identifié : les revenus sont imposés dans le pays où se situe l’actif. Grâce aux conventions fiscales, ils ne sont pas soumis à une double imposition.
Dans ce cadre, les actifs situés hors de France permettent de profiter d’une fiscalité moins confiscatoire, comprise entre 15% et 20%, bien inférieure à celle appliquée en France, où les revenus fonciers sont soumis à la Tranche Marginale d’Imposition (TMI), pouvant atteindre 45%, ainsi qu’aux prélèvements sociaux de 17,2%.
Lorsque l’investissement est réalisé via un contrat d’assurance vie, cet avantage s’estompe. La fiscalité étrangère disparaît au profit de celle de l’enveloppe. L’investisseur ne perçoit plus directement les revenus issus des actifs étrangers : c’est l’assureur qui détient juridiquement les parts et la fiscalité appliquée devient alors celle de la flat tax, à 31,4%. Pour une période de détention de plus de 8 ans, celle-ci est réduite.
Titulaire d'un Bachelor en Journalisme à l'ISCPA Lyon, il se constitue une expérience auprès de différents médias comme Lyon Capitale, Jerusalem Post ou La Manche Libre. Il intègre France SCPI en tant que Rédacteur web avant de devenir Responsable contenu...
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