La stratégie d'investissement d’Épargne Pierre Europe prend forme. En acquérant son troisième immeuble portugais en quelques mois, la SCPI, gérée par Atland Voisin, confirme que le pays occupe désormais une place croissante dans son développement européen.
Après deux premières acquisitions à Braga et Coimbra en avril 2026, pour un montant cumulé de 13,4 millions d’euros acte en main, la SCPI poursuit son implantation à Leiria, dans le centre du Portugal. Elle y acquiert un établissement neuf d’immobilier géré de santé, développant près de 4.200 m² et disposant d’une capacité d’accueil de 68 résidents.
L’opération représente un investissement de 5,7 millions d’euros et présente un rendement acte en main supérieur à 6,50%, non garanti. Il ne constitue ni un objectif de performance ni une prévision du futur taux de distribution de la SCPI.
Avec cette opération, Épargne Pierre Europe poursuit une diversification à la fois géographique et sectorielle. Une stratégie qui fait partie des critères à observer pour comparer les meilleures SCPI.
Un bail ferme de 30 ans pour renforcer la visibilité locative
La principale force de cette opération réside dans la durée de l’engagement pris par le locataire. Avec un bail ferme de 30 ans, Atland Voisin inscrit l’établissement de Leiria dans une perspective de détention longue, cohérente avec la nature de l’immobilier géré de santé.
Un engagement de cette durée réduit la fréquence des renégociations locatives et limite, en principe, l’exposition de la SCPI aux périodes de vacance ou aux coûts liés à la recherche d’un nouvel occupant. Il apporte ainsi une visibilité étendue sur les revenus locatifs potentiels du fonds. Cette visibilité ne constitue toutefois pas une garantie.
Le caractère neuf du bâtiment constitue un autre élément favorable. Récemment livré, l’actif bénéficie des standards techniques et environnementaux actuels, tout en limitant les besoins immédiats en travaux lourds. Il est par ailleurs classé « Best-in-Progress » dans la catégorisation ISR appliquée par le fonds, traduisant une démarche d’amélioration progressive de ses performances extra-financières.
Le Portugal, un marché de santé porté par le vieillissement démographique
Le choix du Portugal s’inscrit dans un contexte démographique. En 2025, le pays comptait environ 2,6 millions de personnes âgées de 65 ans ou plus, soit 24,3 % de sa population. Selon les dernières projections de l’Institut national de statistique portugais, le vieillissement démographique devrait continuer à s’accentuer jusqu’en 2060, avant de tendre à se stabiliser, sous l’effet conjoint de l’augmentation du nombre de seniors et de la diminution de la population en âge de travailler.
Cette évolution se retrouve directement à Leiria. En 2025, les personnes âgées de 65 ans ou plus représentaient près de 22%. L’implantation d’un établissement destiné à 68 résidents répond donc à une tendance locale déjà observable, et non à un besoin théorique concentré uniquement autour de Lisbonne ou de Porto.
La progression des besoins se heurte par ailleurs à des capacités d’accompagnement encore limitées. L’OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) recense au Portugal seulement 0,8 professionnel des soins de longue durée pour 100 personnes âgées de 65 ans ou plus, contre une moyenne de 5 dans les pays membres de l’organisation. Dans le même temps, l’espérance de vie atteint 82,5 ans, soit 1,4 année de plus que la moyenne de l’OCDE. La combinaison d’une population vieillissante, d’une longévité élevée et de ressources humaines contraintes souligne le besoin d’une offre d’hébergement et d’accompagnement adaptée.
Titulaire d’une licence LEA (Université de Nanterre) et d’une licence professionnelle en création digitale (IUT de Paris), Rabia consolide son expertise en rejoignant France SCPI. Actuellement étudiante en Master PGE à l’INSEEC, elle se consacre désormais aux enjeux du marketing...
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