L’investissement en SCPI se démocratise et séduit de plus en plus d’épargnants. Ce produit, à la fois accessible et performant, connaît un succès croissant. Fort de cet engouement, le marché de la pierre papier s’est considérablement étoffé, avec désormais plus de 150 SCPI disponibles.
Derrière ces véhicules d’investissement et un lancement inédit de nouvelles SCPI ces dernières années, se pose une interrogation : qui sont les acteurs à l’origine de ces SCPI, les véritables fournisseurs de ce produit d’investissement ?
Les différentes fonctions des sociétés de gestion
Comme pour d’autres produits d’investissement, la SCPI pour Société Civile de Placement Immobilier est soumise à un cadre réglementaire soumis par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), garante de la protection des épargnants. À ce titre, son administration et la gestion de son patrimoine ne peuvent être confiées qu’à des entités agréées, dotées d’une expertise immobilière et financière reconnue.
Les fournisseurs de SCPI sont donc des sociétés de gestion, qui elles aussi doivent obtenir un agrément de l’AMF pour exercer leur activité. Leurs rôles s’articulent autour de plusieurs missions :
- Créer administrativement et de lancer des SCPI : définir leur stratégie d’investissement,
- Collecter des fonds auprès des épargnants,
- Investir l’argent collecté,
- Assurer la gestion locative pour le compte des associés et de
- Distribuer des dividendes aux associés de SCPI.
De plus en plus nombreuses, les sociétés de gestion présentes sur le marché détiennent des caractéristiques qui leur sont propres. Sur le marché des SCPI, on retrouve différents types d’acteurs aux profils variés allant des plus anciennes aux plus récentes :
Les fournisseurs de SCPI historiques
Les fournisseurs de SCPI de rendement historique exercent depuis plus de 50 ans et font partie des premiers à avoir intégré les SCPI à leur portefeuille.
Parmi les sociétés de gestion les plus anciennes figurent Aestiam. Fondée en 1964, elle est considérée comme un acteur majeur sur le marché de l’investissement immobilier. Aestiam gère un portefeuille de 500 actifs dont la valeur vénale est d’1,2 milliards. Elle administre plusieurs SCPI dont chacune d’entre elles possède une stratégie d'acquisition spécifiques. Parmi elles, Aestiam Agora se démarque avec une spécialisation dans le secteur du commerce et de l’hôtellerie ; Aestiam Horizon investit, quant à elle, dans des immeubles de bureaux. Pour souscrire à des parts de la SCPI Aestiam Agora, le montant de souscription s’élève à 9.220 euros soit 10 parts dont le prix unitaire est de 922 euros. Quant à la SCPI Aestiam Horizon, ils doivent débourser au minimum 3.500 euros correspondant à 10 parts soit 350 euros une part.
Parmi l’une des plus historiques, Perial AM se démarque particulièrement. Pionnière dans l’investissement en SCPI, elle administre un patrimoine immobilier d’une valeur estimée à près de 6 milliards d’euros. Elle propose plusieurs SCPI de rendement dont Perial Grand Paris et Perial Opportunités Europe, respectivement dédiées à l’immobilier de bureaux et aux actifs diversifiés à l’échelle européenne.
Pour souscrire respectivement à ces véhicules d’investissement, les épargnants doivent débourser pour Perial Grand Paris un montant minimum de 4.580 euros correspondant à 10 parts dont le prix unitaire s’élève à 458 €. La souscription de parts pour la SCPI Perial Opportunités Europe s’élève quant à elle à 4.400 euros soit 5 parts dont le prix unitaire est à 880 euros.
Les fournisseurs de SCPI issues de la gestion bancaire
Les SCPI proposées par des sociétés de gestion peuvent également provenir de filiales, de groupes bancaires ou d’assureurs français. Ces acteurs appartiennent généralement à de grands réseaux, auxquels leurs produits sont principalement destinés.
C’est notamment le cas d'HSBC REIM, une société de gestion de portefeuille qui a obtenu l’agrément en 2008. Elle est reconnue dans le secteur de la finance et propose des SCPI qui sont exclusivement destinées à leurs réseaux bancaires. Elle détient des actifs pour le compte de ses SCPI Elysées Pierre et Elysées Grand Large pour une valeur supérieure à 2 milliards d’euros.
Pour la SCPI de bureaux Elysées Pierre, le montant minimum de souscription est de 13.200 euros, correspondant à 20 parts au prix unitaire de 660€. Quant à Élysées Grand Large, l’investissement initial requis est de 5.000 euros, soit 20 parts d’une valeur unitaire de 250€.
Les fournisseurs de SCPI récentes
Les fournisseurs de SCPI récentes sont des sociétés de gestion qui cumulent déjà des compétences sur les sujets immobiliers. Elles sont généralement plus petites que celles précédemment présentées mais sont entièrement indépendantes. Parmi les fournisseurs de SCPI figurent Elevation Capital Partners. Agréée en 2014 par l’AMF, cette société de gestion cible des actifs pour sa SCPI Elevation Tertiom situés dans les territoires d’outre-mer, une zone encore non exploitée par la majorité des SCPI de rendement.
La société de gestion Theoreim est également un fournisseur de SCPI à citer. Fondée en 2020, elle a lancé la SCPI LOG IN. Pour le compte de ce fonds immobilier, elle détient des actifs dédiés à la logistique situés uniquement à l’étranger comme en Espagne, au Royaume-Uni, en Italie et en Allemagne. Cette stratégie en dehors de l’Hexagone permet de diversifier géographiquement son portefeuille tout en s’exposant à des marchés dynamiques et porteurs.
Avant d’investir en SCPI, les épargnants doivent prendre en compte l’ensemble des informations relatives à ces fonds immobiliers sur le site de France SCPI afin de bien comprendre les caractéristiques et les risques associés à ces véhicules. L'investissement en SCPI peut se faire de plusieurs manières : au comptant, à crédit, en démembrement de propriété ou dans le cadre d’un contrat d’assurance vie. Il est également essentiel d’examiner les principaux indicateurs de performance comme le rendement. Bien qu’il s’avère attractif, il est important de rappeler que les performances passées ne préjugent pas de l’avenir.
