SCPI Aestiam Cap'Hébergimmo : impact du changement d'exploitant sur la performance 2024
En 2024, la SCPI Aestiam Cap'Hébergimmo a enregistré plusieurs changements significatifs au sein de son portefeuille immobilier, notamment la signature de nouveaux baux avec B&B Hotels pour la reprise de trois établissements situés en Belgique. Ce repositionnement a eu des conséquences sur la valorisation du patrimoine ainsi que sur la distribution des revenus aux investisseurs.
Les trois hôtels concernés étaient auparavant exploités par un opérateur fragilisé par la crise du Covid-19. B&B Hotels, acteur majeur de l'hôtellerie en Europe avec plus de 770 établissements répartis dans 17 pays, a repris ces actifs en s'engageant à réaliser des travaux de modernisation. Toutefois, les loyers accordés dans le cadre de ces nouveaux baux sont inférieurs à ceux précédemment perçus, impactant directement la rentabilité de cette SCPI.
Cette baisse des loyers a entraîné une diminution de la valorisation des trois hôtels belges, tandis que les hausses observées sur les neuf autres actifs du portefeuille n'ont pas suffi à compenser cette baisse. Au global, la valeur du patrimoine de ce fonds immobilier affiche une décroissance de 5,76% en 2024. La valeur de reconstitution s'établit ainsi à 238,51€ par part, sous réserve d'approbation par l'assemblée générale, tandis que le prix de souscription demeure à 252€ par part, soit une surcote de 5,7%. Néanmoins, la SCPI Aestiam Cap Hébergimmo sert à ses associés un rendement inférieur à la moyenne du marché avec un taux de distribution fixé à 3,18% en 2024. Elle se situe donc en bas du classement des meilleures SCPI 2025.
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Un impact sur la distribution des revenus en 2024 et les perspectives pour 2025
La réduction des loyers et les franchises accordées à B&B Hotels en début de bail ont entraîné une baisse de la distribution brute. Après un rendement de 10,02€ par part en 2023, la distribution estimée pour 2024 s'élève à 8,01€ par part, sous réserve d'approbation par l'assemblée générale. Pour l'année 2025, la prévision de distribution, bien que non garantie, est estimée entre 8€ et 9€ par part.
Afin de consolider la rentabilité et de valoriser son patrimoine sur le long terme, la société de gestion Aestiam poursuit ses efforts pour renforcer la base locative d'Aestiam Cap'Hébergimmo. L'hôtellerie demeurant un secteur attractif, l'évolution des actifs sous gestion et les stratégies d'adaptation mises en place seront déterminantes pour les performances futures de cette SCPI.
Retrouvez toutes informations dans le bulletin du 4ème trimestre de la SCPI Aestiam Cap'Hébergimmo.
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