Dans quel contexte évoluent aujourd’hui les marchés immobiliers et comment les SCPI adaptent-elles leur stratégie ?
Le conflit au Moyen-Orient a ralenti le redressement progressif des marchés immobiliers : ce contexte géopolitique, conjugué à des pressions inflationnistes et à des tensions persistantes sur les taux d’intérêts, entretient un manque de visibilité préjudiciable aux décisions d’investissement. Dans cet environnement incertain, les SCPI de Sofidy gérées par Tikehau Investment Management misent plus que jamais sur les actifs les plus résilients tout en assumant parfois des choix plus contraignants afin de saisir des actifs de qualité à des conditions attractives.
Dans cet environnement volatil, comment parvenez-vous à pérenniser les revenus de vos SCPI dans la durée ?
La priorité de nos SCPI de rendement est de sécuriser une forte visibilité de leurs revenus en s’appuyant sur nos analyses et nos convictions relatives aux grandes tendances économiques, démographiques et sociologiques de moyen-long terme. Dans cette perspective, des phénomènes tels que la métropolisation ou les déséquilibres structurels entre l’offre et la demande orientent régulièrement nos choix d’investissements. C’est notamment le cas du secteur de l’hébergement au sens large (hôtellerie, résidentiel géré, etc.) dans certaines localisations en France et en Europe où la rareté de l’offre peut soutenir durablement les fondamentaux locatifs.
Et selon vous, quels secteurs immobiliers vous semblent les plus résilients ?
Selon nos études, le commerce reste un socle solide des portefeuilles des SCPI, et plus précisément de nos SCPI. Avec plusieurs décennies d’expérience dans ce secteur, nous constatons que les actifs acquis avec un haut niveau d’exigence affichent des taux d’occupation élevés. Les commerces de qualité, situés dans des emplacements de premier choix et loués à des enseignes solides font ainsi preuve d’une résilience particulièrement marquée. De leur côté, les commerces de périphérie implantés dans des territoires dynamiques, bénéficient d’une activité soutenue, portée notamment par l’attention accrue des ménages à leur pouvoir d’achat, comme en témoigne le succès des enseignes discount.
À l’inverse, au-delà de la recherche de résilience, le contexte actuel peut-il aussi créer des opportunités d’investissement ?
La faible liquidité inhérente à l’investissement immobilier de long terme est encore renforcée dans le contexte actuel pour les actifs de grande taille. À contre-pied de notre stratégie historique d’investissement très granulaire, nous avons récemment investi à plusieurs reprises dans des opérations de plus grande taille unitaire affichant des perspectives de performance particulièrement attractives. Je pense notamment au centre commercial O’Parinor en Île-de-France. La dernière en date s’est d’ailleurs portée de manière contrariante sur le Magnetik, un immeuble de bureaux de 34.000 m² qui borde le périphérique parisien au niveau de la Porte d’Orléans.
Nos SCPI se tournent également vers d’autres marchés européens pour renforcer encore davantage la diversification de leurs portefeuilles. Elles peuvent ainsi compter sur une expertise enrichie dans le cadre du rapprochement au sein de Tikehau Capital, ainsi que l’accès à davantage d’opportunités. Une force de frappe consolidée au bénéfice des porteurs de parts de nos SCPI.
Comment travaillez-vous sur les immeubles déjà présents dans les portefeuilles de vos SCPI ?
Nous poursuivons une gestion active de nos portefeuilles avec pour objectif de sécuriser et renforcer durablement les revenus, notamment grâce au renouvellement et à l’allongement des baux. Ainsi, près de de 200 actes de gestion, dont les renouvellements et les relocations, ont été signés au cours du 1er semestre totalisant près de 14 M€ de loyers.
Les patrimoines de nos SCPI évoluent donc pour s’adapter aux nouvelles exigences du marché. Nous avons transformé un de nos immeubles de bureaux dans le quartier d’affaires de la Défense pour le louer à des établissements d’enseignement supérieur et avons amélioré sa capacité d’accueil de 550 à 2.000 personnes par exemple. Notre solide savoir-faire et notre bonne connaissance du terrain nous autorisent ce type d’opération complexe.
Titulaire d'un Bachelor en Journalisme à l'ISCPA Lyon, il se constitue une expérience auprès de différents médias comme Lyon Capitale, Jerusalem Post ou La Manche Libre. Il intègre France SCPI en tant que Rédacteur web avant de devenir Responsable contenu...
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