Corum Origin a été lancée en 2012. Pourriez-vous nous rappeler les fondamentaux qui guident la SCPI ?
Pionnière dans l’âme, Corum Origin a été la première SCPI du marché à annoncer un objectif de performance annuelle, en l’occurrence 6%. Cet objectif constitue la pierre angulaire de notre stratégie de gestion : toutes nos actions sont pensées pour tenir, année après année, cet objectif de rendement.
Lancée à une époque où la SCPI faisait encore figure de produit un peu « poussiéreux », cantonné à l’Hexagone, Corum Origin a immédiatement misé sur la diversification, en étant la première SCPI à sortir des frontières franco-françaises pour investir en zone Euro. Elle assume une stratégie volontairement opportuniste, dans le bon sens du terme, et contracyclique, qui lui permet d’aller chercher les bonnes affaires partout où elles se trouvent, quels que soient le secteur d’activité des locataires ou la typologie de l’immeuble. Corum Origin, qui est gérée par la société de gestion Corum L'Epargne, détient ainsi aujourd’hui 155 immeubles dans 13 pays différents, loués à 360 entreprises solides aux activités variées et fait partie des meilleures SCPI 2024.
Malgré une légère baisse du TD en 2023, Corum Origin a, en effet, constamment servi un rendement supérieur à 6% et a augmenté à plusieurs reprises son prix de part. À quoi attribuez-vous ces performances ?
Depuis douze ans, Corum Origin a en effet toujours atteint, voire dépassé, son objectif de performance de 6%, y compris en 2023. La légère inflexion que vous observez l’an dernier s’explique principalement par l’augmentation de prix de part que nous avons réalisée en 2022. C’est une réalité mathématique : augmenter le prix de part impacte à la baisse la performance de la SCPI l’année suivante. Nous le savons. Cela ne nous empêche pas d’y procéder régulièrement s’il y a lieu, afin de cristalliser entre les mains de nos épargnants la hausse de valeur du patrimoine de la SCPI. Nous privilégions l’intérêt de nos clients quitte à rogner sur l’affichage du taux de distribution.
D’ailleurs, depuis son lancement, nous avons effectué 7 augmentations du prix de part de Corum Origin, soit 13,5% au total. Si nous sommes en mesure de revaloriser ainsi le prix de part, c’est parce que nous nous sommes fixés, depuis le départ, ce fameux objectif de rendement de 6% dont je parlais précédemment. Garder constamment cet objectif à l’esprit nous oblige à bien sélectionner et bien acheter nos immeubles, et donc à maîtriser notre collecte pour ne pas être contraints d’investir dans de mauvaises conditions. Pour cette raison, nous n’avons pas hésité à limiter drastiquement la collecte entre 2017 et 2022. Nous avons ainsi pu garder le contrôle de nos investissements, sans subir un marché immobilier beaucoup trop cher à nos yeux et sans prendre ainsi le risque de dégrader la performance. Cette discipline, couplée à notre démarche opportuniste et internationale qui nous ouvre un vaste horizon d’investissement, explique que Corum Origin ait toujours atteint et même presque systématiquement dépassé sa promesse de performance initiale.
Le Guide des SCPI 2023 : Les 10 pages essentielles à lire avant d'investir en SCPI.
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Corum Origin détient l'un des portefeuilles immobiliers les plus importants du marché de la pierre papier. Quels sont les principaux défis rencontrés dans la gestion de ce portefeuille ?
Le principal enjeu est certainement notre très large diversification internationale. Acheter à l’étranger, gérer des locataires qui parlent une autre langue, être capable de revendre dans de bonnes conditions sur des marchés très différents les uns des autres. Tout cela constitue un véritable défi pour les équipes de Corum. Mais nous avons un avantage notable et certainement unique par rapport à nos confrères : chez Corum, nous disposons de bureaux dans 7 pays, avec des équipes locales qui connaissent parfaitement la région, qui sont capables de sourcer elles-mêmes les immeubles, de négocier avec les vendeurs comme avec les acheteurs, qui parlent la langue de nos locataires. Cette gestion de proximité est l’une des clés de la performance de Corum Origin ; cela s’est vérifié par exemple pendant la crise de la Covid-19 durant laquelle nous avons pu traiter en direct avec les locataires et ajuster très précisément notre réponse en fonction des situations.
Certes, avoir des bureaux à l’étranger représente un coût élevé et toutes les sociétés de gestion, notamment les plus jeunes, ne peuvent pas se le permettre. Mais, notre business model, qui repose sur le prélèvement de frais de souscription, nous offre l’assise financière nécessaire à ce déploiement international. Contrairement à beaucoup de SCPI qui cherchent aujourd’hui à investir à l’étranger, nous n’avons donc pas à faire intervenir d’intermédiaires pour investir localement. Des intermédiaires dont les intérêts ne seraient pas forcément alignés avec les nôtres. Finalement, l’épargnant ressort gagnant de l’équation.
La SCPI Corum Origin montre un intérêt croissant pour le secteur de la logistique. Avec l'annonce récente d'investissements majeurs d’Amazon ou d’autres entreprises en France, envisagez-vous d'intensifier vos acquisitions sur ce marché ?
En réalité, nous ne montrons ni plus ni moins d’intérêt pour la logistique que pour n’importe quelle autre thématique. Je le répète, nous suivons une démarche résolument opportuniste et notre seul fil conducteur est l’intérêt de nos épargnants. Si des bonnes affaires se profilent dans le secteur de la logistique, nous n’hésiterons pas à nous positionner. Nous avons d’ailleurs acheté un local d’activité industrielle dans le Pays basque espagnol début 2024, offrant un rendement de 8,54% au moment de son acquisition ; et nous venons tout juste d’acheter un nouvel immeuble de logistique en Espagne, un entrepôt situé en Andalousie et dégageant un rendement de 8,60% au moment de son acquisition.
Mais, qu’il s’agisse d’Amazon ou d’autres entreprises, nous ne cherchons pas à investir à tout prix dans ce domaine. La logistique reste, selon nous, un marché assez risqué, où les bâtiments deviennent rapidement obsolètes. Il faut donc prendre d’importantes précautions avant d’investir dans ce type d’immeubles. Aujourd’hui, l’immobilier logistique représente environ 10% du patrimoine de Corum Origin, une proportion qui nous semble adaptée à une bonne diversification patrimoniale.
Pour conclure, avez-vous des annonces à partager en exclusivité avec France SCPI en 2024 ?
Vous vous en doutez, nous cogitons en permanence chez Corum. Innover fait partie de notre ADN. Nous devrions en toute logique vous annoncer de bonnes surprises en 2024. Mais il est encore un peu tôt pour vous en dire davantage. Rendez-vous dans quelques semaines.
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