Dernière baisse de rendement avant la remontée du 4ème trimestre ?
Malgré un climat de collecte SCPI morose, ce troisième trimestre est semblable aux 3èmes trimestres des années précédentes. Les dividendes versés sont ainsi versés avec prudence et le Taux de Distribution annualisé pour ces 9 mois de l’année 2023 correspond à celui sur lequel France SCPI avait déjà communiqué au terme du 1er semestre. Le Taux de Distribution moyen annualisé sur ces 3 premiers trimestres est donc de 4,32%. Comme nous le rappelons chaque année, le 4ème trimestre est souvent synonyme de rattrapage. Les gérants, prudents, préfèrent distribuer à leurs associés un dividende plus généreux une fois l’année terminée.
La spécialisation des SCPI, quitte ou double.
Parmi les différentes catégories SCPI et si l’on compare désormais à l’année 2022, les performances moyennes sont pour l’instant en baisse. Mais tout le monde n’est pas logé à la même enseigne et certaines catégories tirent leur épingle du jeu. C’est le cas des SCPI résidentielles qui voient leur performance 2023 progresser de plus de 5% par rapport à 2022. Le Taux de Distribution moyen servi par ces SCPI atteint donc les 4,4% contre 4,18% en 2022. Dans les mêmes dispositions, on retrouve les SCPI Logistique qui voient leur TD 2023 moyen annualisé atteindre les 5,67% contre 5,45% en 2022 soit une progression de plus de 4%. Ces 2 catégories font figure d’exception puisque toutes les autres typologies plus classiques voient leur performance baisser.
Parmi celles qui accusent les baisses les plus importantes, on retrouve les SCPI spécialisées dans la santé avec une variation 2023/2022 de -9% passant ainsi de 4,68% à 4,26%. L’autre catégorie qui montre des signes de faiblesses est liée au tourisme puisqu’il s’agit des SCPI spécialisées dans l'hôtellerie. Ces dernières voient leur performances moyennes chuter de de plus de 12% s’établissant désormais à 4,49%.
Malgré ces évolutions à la baisse, la plupart des typologies servent un Taux de Distribution supérieur à la moyenne. Seules 3 catégories sous-performent : Les SCPI de bureaux et les SCPI liées à la Santé et à l'Éducation.
Une collecte qui continue de ralentir, mais pas pour tout le monde
Les 900 millions d’euros de collecte pour ce troisième trimestre 2023 atteint des niveaux pas constatés depuis 2020, année charnière dans le monde des placements. La décrue attendue suite aux dévalorisations estivales du prix de part de certaines SCPI est bien en cours et va probablement se poursuivre durant plusieurs mois. “Nous pressentons de nouvelles décotes de la part d’acteurs bancaires. Et si nous poussons l’analyse, certaines SCPI thématiques vont probablement devoir passer à l’acte en début d’année 2024”. Cependant, ce fort ralentissement de la collecte n’est pas négatif. “Cette collecte, plus raisonnable, n’est pas une mauvaise nouvelle mais est au contraire salvatrice. Elle va épurer tous les acteurs, sociétés de gestion et épargnants qui ont investi dans les SCPI pour du court terme et pour les mauvaises raisons” souligne Paul Bourdois, cofondateur de France SCPI.
Ce trop plein de collecte malheureusement réalisée par certains acteurs est en train de se rééquilibrer. Les SCPI identifiées comme bancaires, souvent investies sur des bureaux parisiens voient ainsi leur collecte nette passer dans le rouge tandis que les SCPI diversifiées continuent de truster près de 50% de la collecte trimestrielle. Ceci s’explique par 2 éléments :
- Les véhicules diversifiés sont en capacité de servir de la performance grâce à leur portefeuille polymorphe et attirent donc de nouveaux épargnants.
- Les SCPI sans frais, de plus en plus plébiscités, représentent près de 45% de la collecte des SCPI diversifiées pour ce 3ème trimestre. Les raisons résident probablement dans la structure de frais plus séduisante pour l’associé mais également, inflation oblige, le taux de distribution servi par ces SCPI nouvelle génération proche des 7%.
Retrouvez ci après les précédents Bilans Collecte et Rendement de France SCPI :
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 2017
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 3ème trimestre 2019
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 2019
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er trimestre 2020
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er semestre 2020
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 2020
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er trimestre 2021
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 3ème trimestre 2021
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er trimestre 2022
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er semestre 2022
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 3ème trimestre 2022
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 2022
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er trimestre 2023
- Bilan Collecte et rendement SCPI - 1er semestre 2023
