La SCPI Reason s'offre des hôtels en Italie

Deux ans après son lancement, Reason n'en finit plus de repousser ses frontières. Après le Royaume-Uni, l'Irlande, les Pays-Bas ou encore le Portugal, la SCPI gérée par MNK Partners pose ses valises en Italie. Selon Mansour Khalifé, président fondateur de la société de gestion, le véhicule compte désormais 18 actifs répartis dans 8 pays, pour une capitalisation qui a dépassé les 50 M€ cet été.

L’opération immobilière, qui concerne des murs d'hôtels dans le Piémont, devrait permettre à la SCPI d’améliorer ses performances et faire partie des meilleurs SCPI. Pour l’acquérir, la SCPI a déboursé un montant de 5,6 M€. Une recette qui semble porter ses fruits : Reason a servi un taux de distribution de 12,90% en 2025, l'un des plus élevés du marché (performance non garantie).

Cherasco et Mondovì, deux hôtels aux clientèles complémentaires

Le portefeuille, qui réunit donc deux établissements hôteliers, totalise 165 chambres dans la province de Coni, au sud de Turin. Distants d'une trentaine de kilomètres, ils ciblent deux clientèles différentes, réduisant sa dépendance à un seul type de fréquentation.

Le premier établissement est le B&B Hotel Cherasco, un hôtel trois étoiles de 84 chambres doté d'un spa et d'un restaurant. Il profite de la proximité des Langhe, ces collines viticoles inscrites au patrimoine mondial de l'Unesco et réputées pour le barolo et la truffe blanche d'Alba. Une destination qui attire chaque année une clientèle touristique et œnologique.

La seconde acquisition concerne le B&B Hotel Mondovì. Cet hôtel compte 81 chambres et vise davantage la clientèle d'affaires et de passage. Il bénéficie d'un accès immédiat à l'autoroute A6, qui relie Turin à Savone et à la Riviera ligure, ainsi que de la proximité de la gare.

Des baux fermes jusqu'en 2046 pour un rendement de 8,2%

L'intérêt de l'opération tient surtout à la solidité de son locataire. Les deux hôtels sont exploités par B&B Hotel Italia, filiale du groupe français B&B Hotels, l'un des principaux acteurs de l'hôtellerie économique en Europe.

L'ensemble du portefeuille est adossé à des baux fermes courant jusqu'en septembre 2046. La durée ferme moyenne des baux atteint ainsi 17,9 ans, un niveau rare sur le marché des SCPI mais fréquent dans le secteur hôtelier. Combinée à un rendement estimé à 8,2%, cette durée offre à Reason une visibilité sur ses revenus locatifs pendant près de deux décennies.

Pour MNK Partners, cette acquisition renforce le poids de l'hôtellerie, qui représentait jusqu’ici près de 10% du patrimoine de Reason à la fin du mois de juin 2026. Et la société de gestion ne compte pas s'arrêter là : l'Europe du Sud fait désormais partie de ses cibles prioritaires, aux côtés de la Pologne, de l'Irlande et surtout de l’Angleterre.

Article écrit par Rayan BOUAKAZ Rédacteur Web Linkedin

Titulaire d’une licence d'information-communication, mineur journalisme à l'UCO Laval, il démarre sa carrière de journaliste et rejoint les équipes de France SCPI en tant que rédacteur Web SEO, et ce, pour valider un master au CFPJ - Centre de Formation...

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