Qu'est-ce que la valeur de réalisation ?
Techniquement, la valeur de réalisation d'une SCPI correspond à la valeur vénale des immeubles d'après la valeur d'expertise, augmentée de la valeur nette des autres actifs. Cette valeur est définie par l'article L214-109 du Code monétaire et financier, et la valeur d'expertise du patrimoine immobilier est établie par un expert immobilier indépendant, nommé par les associés pour 5 ans renouvelables. Cette valeur de réalisation de la SCPI, que l'on appelle aussi ANR (Actif Net Réévalué), équivaut aux capitaux propres augmentés de la plus ou moins-value latente sur les actifs détenus.
Autrement dit, cette valeur de réalisation de la SCPI de rendement permet de connaître la valeur de la part si la SCPI devait vendre tous les actifs détenus en portefeuille. Il est très pertinent de comparer la valeur de réalisation d'une SCPI avec sa valeur de souscription. Cela permet de déterminer si l'on réalise un investissement dans une SCPI surcotée ou sous-cotée.
Depuis l'ordonnance du 3 juillet 2024, les SCPI ont l'obligation de mettre à jour leur valeur de réalisation au moins deux fois par an, contre une seule fois auparavant. Il existe toutefois une autre valeur, moins mise en avant mais tout aussi publique, qui permet de pressentir à l'avance l'évolution du prix de souscription d'une SCPI : la valeur de reconstitution.
